Stoga racionalno i na temelju činjenica odgovaramo na pitanja o ulaganjima koja su vam vjerojatno na pameti:

• Kakav će utjecaj rat imati na svjetsko gospodarstvo?
• Kako tržišta reagiraju i kako će se razvijati dalje?
• Kako preporučujete ulagati u trenutnoj situaciji?
• Što trebam učiniti ako redovito ulažem?
• Velik dio svoje imovine uložio sam u dionice, što da radim?
• Je li dobro vrijeme za ulaganje dodatnog novca ili trebam još pričekati?
• Trebam li jednokratnu investiciju raspodijeliti na više manjih ili uložiti sve odjednom?
• Mogu li izgubiti sav novac u svom ulaganju?
• Hoće li se sukob proširiti? Da li je i Hrvatska ugrožena?
• Trebam li početi sakupljati gotovinu i ograničiti potrošnju?

Imajte na umu da svaka odluka donesena u naletu emocija obično vodi do neželjenih rezultata. To se posebno odnosi na financije, gdje osjećaji uopće nemaju svoje mjesto.

Kakav će utjecaj rat imati na svjetsko gospodarstvo?

Utjecaj ruske invazije možemo promatrati na nekoliko razina:

• Inflacija: Konflikt će biti najizraženiji u rastu cijena. Inflacija je bila problem i prije izbijanja sukoba. Ruske pripreme za napad uvelike stoje iza njenih povišenih razina. Ukrajina i Rusija glavni su svjetski dobavljači sirovina energenata, preko industrijskih do poljoprivrednih.
• BDP: Obje strane u sukobu ne predstavljaju važne ekonomije na globalnoj razini, posebno u smislu potrošnje i industrije. Utjecaj na svjetski gospodarski rast u tom smislu bit će zanemariv.
• Neizvjesnost: Rat, s druge strane, može utjecati na gospodarsko i potrošačko raspoloženje, što može dovesti do manje potrošnje i ulaganja poduzeća. Međutim, učinak će s izvjesnim krajem pandemije biti kratkotrajan. Visoka inflacija negativno će utjecati na gospodarstvo. Utjecaji se prvenstveno odnose na Europska gospodarstva dok će SAD i Azija biti otporniji.
• Upravljanje globalnim tvrtkama: Velika većina ključnih tvrtki nema mnogo djelatnosti u bivšim sovjetskim republikama. Te djelatnosti čine zanemariv dio tržišta njihovih kupaca. Najvažnija svjetska gospodarstva su Sjedinjene Države, Kina i Europa. Upravljanje tvrtkama bit će pogođeno samo na starom kontinentu.
• Kamatne stope: Situacija središnjih banaka postaje sve složenija. Pogoršanje raspoloženja odgođeno je potencijalnim povećanjem kamatnih stopa, što se već odrazilo na očekivanja financijskih tržišta na rusku invaziju. S druge strane, veći su inflatorni pritisci. U ovom slučaju više se naginjemo na stranu da će na tržištima, barem kratkoročno nastati strah od gospodarskih kretanja i potreba za likvidnošću.

No, moramo uzeti u obzir i činjenicu da je vrlo teško predvidjeti razvoj situacije kako u Ukrajini, tako i u svjetskim razmjerima.

Kako tržišta reagiraju i kako će se razvijati dalje?

Financijska tržišta će svakako reagirati na trenutnu situaciju. Posljedice se osjećaju tjednima, budući da Rusija već dulje vrijeme skuplja vojsku na ukrajinskim granicama, očito se pripremajući za napad a prema obavještajnim informacijama zapadni dužnosnici snažno su upozoravali na nadolazeći sukob.

Reakcija samih tržišta, dakle, nije bila toliko izražena na dan invazije. Već je u određenoj mjeri uključena u cijene aktive kojom se trguje:

• Dionice su doživjele pad, ali npr. američke dionice su do kraja dana trgovanja potpuno izbrisale jutarnje gubitke i završile u zelenom sa solidnim dobicima.
• Državne obveznice su rasle, čime su ispunile ulogu sigurnog utočišta, ali su na sličan način tijekom dana izbrisale dio dobiti, što pokazuje ublaženu zabrinutost ulagača.
• Tržište roba, kao što je već spomenuto, najviše osjećaju posljedice ovog sukoba. Cijene nafte, plina, poljoprivrednih usjeva, ali i industrijskih metala naglo su skočile na višegodišnje maksimume i vjerojatno će još neko vrijeme ostati povišene.

Financijska tržišta su općenito nepredvidljiva u kratkom roku, bez obzira na događaje u svijetu. Međutim, povijest može biti dobra vodilja za investitore. Tržišta u dugoročnom periodu rastu. To je jedina istina s kojom možemo računati.

Vojni sukobi nemaju značajan negativan utjecaj na financijska tržišta. Početna reakcija je obično negativna, ali preokret u tržišnim kretanjima će se ipak dogoditi tijekom aktualnog sukoba.

Npr. američki dionički indeks S&P 500 od 1941. godine reagirao je na različite geopolitičke događaje u prosjeku padom od 5%. Obično mu je trebalo samo nekoliko mjeseci da se oporavi.

Tržišta dionica ostat će turbulentna u nadolazećim tjednima i ne možemo isključiti daljnji pad, kao što ne možemo isključiti niti da su dosegla samo dno.

Kako preporučujete ulagati u trenutnoj situaciji?

Na idealnoj investiciji se ništa ne mijenja. Bilo koji događaj u svijetu nije razlog za određenu strategiju ulaganja.

Dugoročno pasivno investiranje je najbolji način kako biste što više povećali svoju imovinu. Ne postoji mnogo uspješnih strategija ulaganja. Držite se onih koji su već godinama provjerene i potkrijepljene činjenicama.

Temelj uspješne strategije je dovoljna diverzifikacija, adekvatan vremenski rok i tome prilagođena alokacija portfelja. Upravo u današnjoj situaciji ove tri točke su posebno važni uvjeti za uspješno ulaganje.

Ne pokušavajte tempirati tržišta, sakupljajte sredstva s pogledom na bolju situaciju i kupovinu vrijednosnica u budućnosti. Nemojte tražiti regije, industrije ili tvrtke koje bi mogle biti pobjednici sukoba. Na taj način nećete uspjeti.

Prisjetimo se samo izbijanja pandemije prije dvije godine. Mnogi investitori, komentatori i mediji očekivali su rekordan “poslijeratni“ pad na burzi. Prije nego što su to shvatili, indeksi su ubrzo dosegnuli dno i nakon toga krenuli u val ogromnog rasta koji su mnogi investitori propustili zbog svojih zabluda i krivih procjena.

U situacijama poput početka pandemije ili trenutnog izbijanja sukoba u Ukrajini, preplavljuju nas emocije koje su nam kroz povijesne primjere postale dobro poznate. Društvene mreže pune su negativnih poruka i okrutnih slika. Svatko od nas u takvim trenucima prirodno razmišlja o najnegativnijim scenarijima.

Međutim, u ovakvim situacijama trebamo racionalno razmišljati. Emocionalno donošenje odluka pogrešno je u svakoj životnoj situaciji, a posebno u financijama. Nemojte donositi ishitrene odluke o svojim ulaganjima koja ste si postavili na vremenski rok od deset, dvadeset ili trideset godina, na temelju osjećaja koje ste razvili u posljednja 24 sata.

 To ne mijenja činjenicu da je jeftino pasivno ulaganje s dobro postavljenim rebalansom, diverzificiranim portfeljem i pravilnom alokacijom prilagođenom vremenskom roku ulaganja idealan način za izgradnju imovine.

Povijest nas redovito uvjerava u te činjenice te ovoga puta neće biti drugačije.

Svaki pad tržišta, iz bilo kojeg razloga, je prije svega prilika za novu kupovinu na tržištu.

Što trebam učiniti ako redovito ulažem?

Apsolutno ništa. Nastavite s zadanim redovitim ulaganjem. Uz redovita ulaganja, pad tržišta je čak i dobra stvar, pogotovo ako ste na početku svog investicijskog horizonta.

Svoje investicijske kupovine činite jeftinijima, tj. po nižim cijenama dionica, zahvaljujući kojima ćete za iste depozite dobiti više ETF-ova, a time automatski kupujete više dionica i obveznica.

Depoziti na početku vaše investicijske štednje će biti podložni najduljoj vremenskoj aprecijaciji, te će na njih utjecaj složenih kamata imati najveći učinak. Što su ove kupovine povoljnije, to je veća pretpostavka o ostvarenju vaših prinosa.

Velik dio svoje imovine uložio sam u dionice, što da radim?

Ovog tjedna investitori će napraviti više grešaka nego tijekom cijele godine zajedno. Nikome nije ugodno gledati opadanje vrijednosti investicije, ali to je sastavni dio ulaganja na koji vas uvijek upozoravamo. Rizik je cijena većega povrata. Nećete zaraditi a da se ne podvrgnete tom istom riziku.

Ne odustajte od svoje investicije. Vjerojatnost da ćete svoj portfelj moći ponovno kupiti jeftinije je vrlo niska. Dno tržišta vrlo je teško pogoditi (znati) i obično dolazi mnogo prije nego što se riješi sam problem koji je uzrokovao pad.

Psiha vam neće dopustiti da se u pravom trenutku vratite na tržište. Tada će po višim cijenama od vaše prodajne, vaše emocije biti još jače. U konačnici ćete dugo vremena provesti izvan tržišta, što će vas koštati velik dio vašeg potencijalnog prihoda. Jedino investirani novac zarađuje.

Nedvosmislena preporuka i godinama provjereno rješenje je da se držite svojih zacrtanih planova, tj. Ne mijenjanje ništa od onog što ste zamislili početkom godine. Učinite to isto što se tiče vaših investicija i investicijske strategije.

Nažalost, vojni sukobi su vrlo neugodna i tjeskobna situacija, ali nisu rijetkost u ljudskom društvu.

Vaša investicijska strategija, postavljena prema vašim ciljevima, situaciji i profilu rizika, također uzima u obzir geopolitičke događaje ove vrste. Povijesni prosječni prinosi, za koje se očekuje da će se nastaviti u budućnosti, odražavaju različite negativne društvene događaje. Razdoblje iz kojeg se prinosi temelje isprepleteni su s brojnim ratovima.

Trenutni ukrajinski sukob nije razlog da promijenite svoje planove. Ubuduće vas i dalje čeka niska državna mirovina, studij vaše djece, obnova doma ili neki drugi ciljevi. Vaša strategija također uzima u obzir rizike te predstavlja najučinkovitiji način provedbe i ispunjavanja vaših planova.

Postavljena je za vas za mnogo godina unaprijed. Osnovni preduvjet za dolazak na odredište je da ne siđete s zadane rute.

Ako imate višak ušteđevine na svom bankovnom računu, iskoristite pad tržišta da povećate iznos svoje investicije te ostvarite potencijalne veće prinose.

Je li dobro vrijeme za ulaganje dodatnog novca ili trebam još pričekati?

Kao što smo pisali, nemoguće je procijeniti točan razvoj tržišta u nadolazećim tjednima i mjesecima. Međutim, ne ulažete na nekoliko tjedana, već na dugi niz godina. U tom vremenskom periodu financijska tržišta su imala samo jedan smjer, a to je prema gore.

Svaki tržišni pad je dobra prilika za povoljnu (jeftinu) kupovinu. Ako imate adekvatan vremenski rok ulaganja, moći ćete s velikom sigurnošću postići višestruku dobit svojih ulaganja u budućnosti. Imajte na umu da trenutačni pad možda nije konačan.

Ako imate u dispoziciji veću ušteđevinu ili odvojen iznos koji ste namijenili za investiranje pri tržišnim padovima, svakako barem dio tih sredstava usmjerite na tržište.

Trebam li jednokratnu investiciju raspodijeliti na više manjih ili trebam li investirati sve odjednom?

Ne možemo isključiti opciju daljnjeg pada tržišta dionica. Dugoročno, međutim zarađuje samo investirani novac. Na bankovnom računu inflacija će vam „pojesti“ novac. Ovo su jedine dvije istine koje imate kao štediša i kao ulagač.

Statistički je svakako povoljnije ne odgađati ulaganja, odnosno uložiti novac odjednom a ne u više manjih dijelova.

U svakom slučaju, prilikom investiranja iznimno je važno da se u investiciji osjećate ugodno. Dakle, ako vam je pitanje raspodjele odlučujuće hoćete li investirati ili ne, u tom slučaju mirno raspodijelite ulaganje na više dijelova. Ulaganje barem dijela novčane ušteđevine uvijek će biti bolje nego ne ulaganje. Ostatak sredstava slobodno odvojite za eventualni daljnji pad i potencijalno usrednjavanje (averaging) nabavnih cijena.

Mogu li izgubiti sav novac u svom ulaganju?

U Finaxu ne možete. Putem ETF-ova ulažemo u 7.400 dionica i 6.000 obveznica diljem svijeta. Riječ je o najvećim svjetskim kompanijama i obveznicama 92 zemlje.

Ne možemo zamisliti situaciju koja bi se morala dogoditi da svi ti subjekti propadnu.

Ta realnost je velika prednost široke diverzifikacije. Stoga je gubitak kod pasivnog ulaganja uvijek samo privremen. Vrijednost investicije će se prije ili kasnije vratiti i nastaviti donositi povrat, budući da tvrtke dugoročno povećavaju svoju dobit.

Iz tog razloga svaki pad na tržištu dionica prvenstveno predstavlja priliku za ulaganje.

Hoće li se sukob proširiti? Da li je i Hrvatska ugrožena?

Najvjerojatnije ne. Ruske operacije su već same po sebi ljudski i financijski zahtjevne za zemlju. Po našem mišljenju, napad na zemlju članicu NATO-a predstavlja puno veći izazov i drugačiju razinu sukoba, čak i za nesputanog i nepredvidivog predsjednika Putina.

Oblaci sukoba u Ukrajini, napetosti i potencijalna prijetnja drugim europskim zemljama ostat će vjerojatno još dugo visjeti nad nama.

Ne smatramo prikladnim životnim pristupom podvrgavati svoje živote pesimističkim scenarijima. Može se dogoditi da ćete provesti godine u brizi i tjeskobi a život će nastaviti bez vas dalje ići svojim tokom. Tada ćete ostati bez neostvarenih investicijskih ciljeva kao što su nedovoljna mirovina ili nedovoljna sredstva za druge troškove.

S imovinom je lakše živjeti, bez obzira na društvenu situaciju. Imovina i dovoljno novca će vas zaštititi i dati vam solidnu prednost čak i u kriznim situacijama.

Osnova ostaje adekvatna razina financijske rezerve. Zaoštrene društvene situacije, poput prošle pandemije ili sadašnjeg sukoba, neprestano nas uvjeravaju u njenu važnost i vitalnu vrijednost.

Trebam li početi sakupljati gotovinu i ograničiti potrošnju?

U određenoj mjeri, trebali biste se ovako ponašati cijelo vrijeme. Što više odvajate svoje prihode, to ćete stvarati veću zalihu imovine i prije ćete postati financijski neovisni.

Uzimajući u obzir trenutni sukob, ne preporučujemo promjenu ponašanja. Ponovno procijenite svoju financijsku rezervu kako biste vidjeli je li ona stvarno na dovoljnoj razini. Nećete pokvariti ništa revidiranjem svoje potrošnje kako biste eliminirali nepotrebne troškove.

Pripremite se za više cijene osnovnih proizvoda i energije. U tom smislu, potraga za potencijalnom uštedom ima smisla u bilo kojem trenutku, čak i u mirnim prosperitetnim vremenima.

Nemojte paničariti i nemojte početi sakupljati svoju ušteđevinu do ekstrema. Tim ponašanjem ćete najvjerojatnije izgubiti svoj novac.

Svi u našim mislima imamo naše istočne prijatelje Ukrajince. Nadamo se i čvrsto vjerujemo da će sukob uskoro završiti s minimalnim gubitcima ljudskih života. Nemojte zaboraviti niti na svoju budućnost. Budite zdravi i sigurni.