Prije godinu dana, s ponosom smo objavili vijest o tome kako je Finax prvi subjekt u Europi koji je dobio licencu za pružanje Paneuropskog osobnog mirovinskog proizvoda (PEPP). Finax je nazvao svoje inovativno rješenje dopunske mirovinske štednje Europskom mirovinom.

Ako prvi put čitate o tome, svakako pročitajte blogove u kojima opisujemo kako PEPP funkcionira i usporedbu s ostalim dobrovoljnim opcijama štednje za mirovinu. Pojedinosti o PEPP-u možete pronaći i u dokumentu s ključnim informacijama o PEPP-u za strategiju 100/60 ili 80/60, koji će vam zajamčeno dati odgovore na većinu vaših pitanja.

Cilj ovog bloga je procijeniti ostvarene rezultate. Je li Europska mirovina ostvarila očekivane rezultate tijekom svoje prve godine? Kakav je bio interes za ovim proizvodom? Odgovore na ova pitanja i mnoga druga možete pronaći u nastavku teksta.

PEPP je donio tržišne prinose

U izazovnim vremenima na financijskim tržištima, pokrenuli smo portfelje Europske mirovine. Prvi PEPP portfelj u Europi započeo je svoj put 27. rujna 2022. u Slovačkoj, obilježavajući početak povijesti Europske mirovine. U Hrvatskoj, PEPP je postao dostupan 5. travnja 2023. godine.

Tijekom prvog dijela prethodne godine, kako su kamate rasle, inflacija dosezala rekordne visine, te se sukob u Ukrajini rasplamsavao, dionice i obveznice su doživjele višemjesečni pad. Mnogi su sumnjali u svijetlu budućnost investicija. Međutim, nasuprot tim očekivanjima, zima i kraj godine su sasvim promijenili krvnu sliku. Procvat rasta svjetskih tržišta dogodio se krajem godine, kada je investicijski svijet iznenada shvatio da je inflacija strmoglavila, a da recesija nije uslijedila, te da bi moglo doći do smanjenja kamatnih stopa.

Burze su stoga završile godinu na većim razinama nego što je većina očekivala. Isti scenarij gledamo i od početka godine, koja je sa sobom donijela mnogo nekolicinu novih rekorda na kapitalnim tržištima. S&P 500 prešao je granicu od 5.000 bodova (u trenutku pisanja bloga je na razini od 5.150 bodova), konačni oporavak NIKKEI (japanski indeks). Sve se to u konačnici odrazilo i na portfelje Europske mirovine tijekom koji su tijekom prve godine zabilježili značajan rast vrijednosti.

Obavijest o prikazanim podacima: Svi podaci koji se odnose na razvoj Finax portfelja predstavljaju stvarnu izvedbu uzoraka portfelja. Metodu izračuna stvarne izvedbe opisali smo u članku; Kako izračunavamo stvarnu izvedbu Finaxovih portfelja? Prošla uspješnost nije jamstvo budućih povrata i vaše ulaganje može rezultirati gubitkom. Saznajte koje rizike preuzimate prilikom ulaganja.

Tijekom protekle godine, obje strategije ponuđene strategije su se uspješno prilagodile očekivanom rastu tržišta dionica, donoseći pozitivne rezultate. Osnovni PEPP je ostvario aprecijaciju od 20,9 %, dok je Alternativni PEPP ostvario rast od 17,6 %. Važno je napomenuti i impresivan prinos isplatnog portfelja koji iznosi 13,9 %.

Kao veliku slabost 3. stupa često navodimo strukturu ulaganja jer se sredstva štediša ulažu vrlo konzervativno i tako ostvaruju neadekvatne povrate. Budući da većina umirovljenika danas može očekivati 15 do 20 godina života u mirovini, nema razloga za pretjerani oprez.

To je dovoljno dug horizont da investicija prevlada tržišne rizike te se stoga štediša ne mora odreći potencijalnog prinosa. Izvedba čak i isplatnog portfelja dokazuje da ova strategija stvarno donosi obećane rezultate.

Prinosi 3. stupa i strategija ulaganja

Jedan od uvjeta investicijske strategije PEPP-a jest postavljanje tako da očekivana dugoročna aprecijacija omogući s visokom sigurnošću nadilaženje inflacije. Stoga se Europska mirovina temelji na dinamičnim ulaganjima, umjesto na konzervativnim pristupima čija vrijednost možda ne fluktuira, no neće dugoročno adekvatno zaštititi vaš kapital od inflacijskih izazova. Čak i manje iskusni štediše koji su odabrali PEPP preferiraju dinamičniji pristup investiranju.

Iako na prvi pogled može zvučati izazovno, dinamične strategije su inherentno rizičnije ali dugoročno donose veće prinose. No, to je posljedica fundamentalnog financijskog načela prema kojem su rizik i potencijalni prinos u dugom razdoblju pozitivno povezani. Kao rezultat, u kratkoročnom planu postoji određena opasnost, s obzirom na to da rizik nosi mogućnost naglog pada vrijednosti imovine unutar fonda (tj. vrijednosti sredstava na mirovinskom računu kod fonda). Stoga se generalno preporučuje da veći rizik preuzimaju osobe s dugoročnim investicijskim horizontom, koji obuhvaća mnogo godina ili čak desetljeća. Razlog tome leži u velikoj vjerojatnosti da će navedeno financijsko načelo doći do izražaja u dugoročnom razdoblju, što na kraju može rezultirati većim prinosima.

Ovaj princip čak se može primijetiti i u prinosima 3. mirovinskog stupa koji je, uspoređujući ga s Europskom mirovinom, prilično konzervativan. U ovom slučaju, fondovi koji su ostvarili najveće prinose imaju veći udio dionica u portfelju u usporedbi s drugima.

Grafikon u nastavku prikazuje prosječnu alokaciju svih 8 dostupnih opcija otvorene dobrovoljne mirovinske štednje. Možete vidjeti da, iako mnogi ljudi u njemu štede desetljećima, većina štednje se nalazi u obvezničkoj komponentni, koja vam dugoročno ne može priuštiti prinose koje biste mogli ostvariti investirajući u dinamičnijim opcijama.

Izvor: HANFA, mjesečno izvješće

Alokacija štednje utječe na aprecijaciju koju prosječni štediša ostvaruje u svakoj godini. Ponderirana prosječna izvedba fondova 3. stupa bila je 9,53 % u prošloj godini (na datum 31. 3. 2024.).

Međutim, alokacija i potencijali prinosi nisu jedina stvar koju morate uzeti u obzir. Naknade su također jedan od dijelova na koje biste trebali pripaziti prilikom odabira načina štednje za mirovinu. U tablici ispod možete primijetiti da su prosječne naknade dvostruko veće u 3. stupu u odnosu na Europsku mirovinu. Ova razlika postaje značajna na dugoročnom horizontu jer utječe na količinu novca koju upravitelj ili društvo oduzimaju od vaših prinosa i ušteđevine.

Izvor: Dokumenti s ključnim podacima o fondovima DMF-a objavljeni na stranicama upravitelja na dan 5. 4. 2024.

Rezultati su pokazali da u Europskoj mirovini imate dva jamstva u usporedbi s 3. mirovinskim stupom. Prvi od njih je sigurnost odgovarajuće alokacije za dugoročno ulaganje, zahvaljujući kojoj je veća vjerojatnost da ćete ostvariti veće tržišne povrate (koji će se nastaviti čak i u fazi isplate). Transparentnost i financijska pismenost koje Finax već duže vrijeme promiče svojim klijentima također su sastavni dio toga. Drugi je sigurnost nižih naknada koje plaćate u Finaxu. To je važno, jer ušteđene naknade predstavljaju zajamčeni godišnji prihod. Prihodi variraju od godine do godine, ali naknade će vam se uvijek naplaćivati.

PEPP se počinje širiti

Dosadašnji razvoj tvrtki koje uplaćuju u korist svojih zaposlenika je postepen, što odgovara novosti i jedinstvenosti ovog proizvoda. U trenutku pisanja bloga više od 70 tvrtki uplaćuje za svoje zaposlenike u Europsku mirovinu.

Ako želite da i vaš poslodavac doprinosi vašoj Europskoj mirovini, javite nam telefonom na 01/7757-050  ili e-mailom na b2b@finax.eu. Ako nam date referencu i pomognete u promicanju Europske mirovine u vašoj tvrtki, mi ćemo vas za to nagraditi. Za svakog vašeg kolegu(zaposlenika) koji otvori račun dobivate 500 eura upravljanih zauvijek bez naknade. Ako tvrtka zapošljava više od 50 zaposlenika, vaš račun Europske mirovine će zauvijek biti oslobođen naknada.

S obzirom na to da i dalje jedini pružamo svoje usluge u EU, na nama je odgovornost da postupno otkrivamo nedostatke i istražimo načine kako unaprijediti naš proizvod te ga učiniti dostupnijim široj javnosti. Europsko tržište mirovinske štednje karakterizira tradicionalnost. Radi se o industriji s dugom poviješću u kojoj su promjene rijetke i spore.

U mnogim zemljama, mirovinski sustavi ostali su nepromijenjeni desetljećima, a rasprave o njima često su tabu tema u društvu. Upravo zbog toga uvjeriti klijente da razmotre inovativnu tvrtku umjesto već ustaljenih divova zahtijeva dugotrajan proces. No, još smo više uvjereni da na tržištu mirovinskih proizvoda postoji potreba za inovativnim pristupom te nastojanjem da se uvedu promjene koje će koristiti ne samo štedišama, već i samim državnim sustavima.

Starenje stanovništva znači da države u budućnosti neće prikupljati dovoljno sredstava od poreza kako bi osigurale dostojnu zamjenu za prihod u starosti. Stoga je opasno oslanjati se isključivo na državu ako želimo osigurati udobnu mirovinu bez nepotrebnog stresa. Europljani trebaju imati dobre mogućnosti za pripremu za mirovinu kroz vlastite doprinose i doprinose poslodavaca.

Međutim, postojeće sheme trećeg stupa često pate od pretjerano konzervativnih pristupa, visokih naknada, nedostatka digitalizacije te nedostatka interesa za edukaciju klijenata, što je slučaj u većini europskih zemalja. PEPP pruža štedišama alternativu omogućujući im da dobiju veću vrijednost za svoj novac.

Pri širenju PEPP-a suočavamo se s ključnim izazovom. Naša trenutačna situacija obilježena je relativno niskom razinom svijesti te ograničenim resursima za promociju. Iako su veliki akteri u području mirovinskih fondova zainteresirani za PEPP, trenutačno preferiraju taktiku promatranja i čekanja kako bi procijenili smjer i razvoj cijelog sektora.

PEPP se razvija na bolje

Međutim, kako ne bismo zvučali suviše pesimistično, važno je naglasiti da su poteškoće u početnoj fazi inovacija sasvim prirodne. One služe kao nadahnuće za nove ideje koje će omogućiti PEPP-u da se razvija i optimalno prilagodi potrebama današnjih klijenata.

Tijekom protekle godine, primijetili smo značajan interes, posebno među pojedincima s dubljim financijskim znanjem. Ti ljudi su svjesni nedostataka 3. stupa, kao što su neefikasna faza isplate, visoke naknade ili nedovoljno zadovoljavajući dugoročni rezultati.

Oni razumiju da bolje organizirana Europska mirovina može rezultirati većom mirovinom, a imaju mogućnost da im poslodavac neoporezivo uplaćuje do 804 € godišnje, stoga su pozdravili mogućnost da njihovi poslodavci pridonose Europskoj mirovini umjesto tradicionalnom 3. stupu.

Također, primjećujemo rastući interes na europskoj razini, posebice među mladima koji se često sele unutar Europe, multinacionalnim kompanijama te stručnom javnošću koja prepoznaje hitnu potrebu za promjenama u zastarjelim i neodrživim mirovinskim sustavima.

Europska komisija je nedavno preporučila državama članicama da pruže jednake porezne olakšice za Europski program individualnih mirovinskih planova (PEPP) kao i za tradicionalne mirovinske programe 3. stupa. Iako je početak ovog procesa izazovan, očekuje se postupno poboljšanje situacije tijekom narednih godina. Primjećujemo da postoji niz konkretnih prijedloga koji dolaze od vlada, stručnjaka i Europske agencije za osiguranje i mirovinske poslove (EIOPA), a koji bi trebali postati stvarnost i doprinijeti podizanju svijesti o prednostima PEPP-a.

Vjerujemo da će same vlade sve više biti motivirane za podržavanje programa poput PEPP-a. To postaje nužnost ako žele izbjeći da njihovi troškovi u okviru tradicionalnih mirovinskih sustava preuzmu veći dio državnih proračuna ili ih prisile na nepopularna povećanja poreza.

Omogućavanje veće autonomije poslodavcima i zaposlenicima u planiranju mirovinskih prihoda bi omogućilo državama da oslobode resurse u proračunu za ostvarenje drugih javnih ciljeva. Ova tvrdnja nije samo naša pretpostavka. Tijekom prethodne godine, nekoliko vlada je već odobrilo značajne poticaje za PEPP.

Finax već pruža Europsku mirovinu u četiri zemlje: Slovačkoj, Hrvatskoj, Češkoj i Poljskoj. Smatramo da je najveći potencijal za rast PEPP-a upravo u Hrvatskoj i Poljskoj, gdje je PEPP dobio isti porezni status kao i 3. stup.

Prvi rezultati su ispunili obećanja, idemo dalje

Kao što ste imali priliku primijetiti, PEPP je u svojoj prvoj godini ispunio svoja obećanja. Postigao je tržišne rezultate koji nadmašuju prosjek 3. stupa te je ponudio zanimljive prinose za fazu isplate.

Prodaja inovativne sheme na tako tradicionalnom tržištu poput dopunske mirovinske štednje zaista nije jednostavna. Međutim, primjećujemo rastući interes među ljudima koji su upućeni u izazove trenutačnog mirovinskog sustava, a u nekoliko zemalja primjećujemo pozitivne pomake prema prihvaćanju PEPP-a.

U nastavku godine ćemo otvoreno raspravljati o problemima sadašnjih mirovinskih sustava te pružiti kvalitetnu alternativu u obliku Europske mirovine.

Ako dijelite naše stajalište i oduševljeni ste prvotnim rezultatima PEPP-a, bit će nam iznimno drago ako otvorite račun ili nas preporučite svom poslodavcu kako bismo i njemu prikazali sve blagodati Europske mirovine.

Zahvaljujemo vam na dosadašnjem povjerenju.