Hogyan győzheti le a pszichikát és lehet sikeres befektető?

Nézzük meg pszichénk leggyakoribb természetes tulajdonságait, amelyek gyakran vezetnek minket veszteséges befektetésekhez. És szóba kerül majd az is, hogyan szembesülhetünk velük, hogy ne kelljen megismételnünk sikertelen elődjeink befektetési hibáit.

Tömegviselkedés

A 17. században Hollandiában a gazdag polgárság és a nemesek a berendezett házak értékének megfelelő tulipánokat vásároltak. Áruk nem függött ritkaságuktól, a termesztés vagy a nemesítés igényeitől. Az arisztokrácia hajlandóságától függött, hogy nagy összegeket fizessenek érte. Három évszázad telt el azóta, de ma is sok hasonló történet van a világban.

A befektetések megjelennek a piacon, és értékük rohamosan emelkedni kezd. Néhányan közülük sokáig fenntartják ezt, de a legtöbbjük később visszaesik. A Microvision például a 90-es évek egyik releváns vállalata volt, amely értéke idővel hanyatlásnak indult, mígnem a NASDAQ-ból való kivonás fenyegette.

Ilyenkor azonban a befektetők a mindennapi életük vagy a közösségi hálózatok minden oldaláról hallanak arról a felértékelődésről, amelyet ez a befektetés kínál. Ránéznek az érték emelkedő tendenciáját mutató grafikonra, és a gyors és magas nyereség hamis víziója vonzza őket.

Ez el fog jutni hozzánk is. A barátok a gyors profitjukkal akarnak dicsekedni, az influencerek az életben egyszeri lehetőségként mutatják be, a média pedig gazdag befektetőkről számol be, akik szintén úgy döntöttek, hogy sok részvényt vásárolnak. Persze „elfelejtik” elmondani, hogy hányszor fordult elő, hogy a meggazdagodási tippjük rosszul sült el.

Természetesen félünk attól, hogy ha nem ragadjuk meg ezt a lehetőséget, akkor körülöttünk mindenki meggazdagodik, mi pedig lekéssük a vonatot (angolul van erre egy kifejezés: „Fear of missing out” vagy „F.O.M.O.”). Tehát nem mérlegeljük, hogy értjük-e a befektetési lehetőséget, vagy hogy valóban minőségi vállalatról beszélünk-e. Csak azért fektetünk be, mert mindenki más is ezt csinálja.

Olyan viselkedésminta lesz megfigyelhető, mint egy azonos irányba mozgó állatcsordáé. Mindegyikük biztos abban, hogy az előtte lévő állat ismeri az utat és a célt, és így nem kell gondolkodniuk azon, hogy jó irányba haladnak-e.

Az emberek nem követik egymást az utcán, de folyamatosan hasonló hibákat követnek el - elfogadják a többség véleményét, és minden lépésnél követik azt, ahelyett, hogy a tényeket vennék figyelembe. Emlékezzen a közhelyre, amit valószínűleg a szüleitől hallott: „Ha a barátai leugranának egy hídról, ön is leugrana?”.

A saját narratíva megerősítése

A befektető úgy kezdi szelektálni a tényeket, hogy ne torzítsa az összképet. Ez a torzítás apró dolgokban nyilvánul meg, és észre sem vesszük. Például ahelyett, hogy szkeptikusak lennénk az egyes részvények gyorsan emelkedő árfolyamaival kapcsolatban, és irracionalitást keresnénk más befektetőkkel kapcsolatban olyan kérdésekkel, mint „mindenki ezt választja, mi van, ha ez megalapozatlan?”, azt kérdezzük magunktól, hogy „mindenki ezt választja, miért olyan jó ez?”.

Elindulunk egy utazásra, hogy megtaláljuk azokat a tényeket, amelyekből megtudhatjuk, miért helyes mások cselekedete. Útközben pedig folyamatosan megerősítjük a kialakulóban lévő, de gyakran hamis narratívát.

Kevés olyan ember van, aki a munkája vagy a családja mellett hajlandó hosszú órákat tölteni a piac pozitívumainak és negatívumainak kutatásával. Ha ehhez hozzávesszük a gyors meggazdagodás prospektusát, ki lenne képes tudatosan felkutatni az álomromboló tényeket?

Minden egyes további információval, amely ellentmond a korábbi nézetünknek, veszítünk az önbizalmunkból vagy a hitünkből, hogy az első megítélésünk, amelyet olyan magabiztosan hoztunk meg, helyes-e volt valójában. Amikor elveszítjük a stabilitást vagy az önbizalmat, nem érezzük jól magunkat. Viszont még annál is kellemetlenebb elveszíteni a befektetett pénzünket.

Túlzott magabiztosság

Már megerősítettük feltételezéseinket és befektettünk. A buborékból származó rövid nyereség után úgy érezzük, hogy képesek vagyunk megjósolni a piac további alakulását, és megfeledkezünk a kockázatról. Néhány befektető ezután szinte az összes pénzét egy piacba (rosszabb esetben egy részvénybe vagy CFDbe) fekteti, és figyelmen kívül hagyja a diverzifikáció szükségességét.

Minél magasabbak az árak, annál több pénzt fektetnek be. A feltörekvő internetes cégekhez képest a befektetők a dotcom-buborék idején a hagyományos piacokon csak „filléreket” kerestek, ami számukra csak egyet jelentett: kihasználatlan tőkét. Sokan közülük kidobták a portfóliójukat stabilizáló részvényeket, és csak a gyors profitszerzésre koncentráltak.

A buborék kipukkadása

Idővel lesznek olyan befektetők, akik rájönnek, hogy a részvényárak fenntarthatatlanok és észszerűtlenek. Ez történt a tulipánokkal a 17. században, a dotcom-buborékkal az internetboom idején, amikor a veszteséges vállalatok növekedtek, vagy a 2008-as ingatlanbuborékkal, amikor a családok nem tudták fizetni a lakások törlesztőrészleteit.

Manapság újra és újra elkövetjük ugyanazokat a hibákat, például a popkultúrában a hírhedt GameStop vagy a MicroVision. Amikor a befektetők látják, hogy a piac fel van fújva, elkezdenek értékesíteni, és ez dominóhatást vált ki. Az emberek pedig ismét csordaként özönlenek egymás után. Kíváncsi, mi történik ezután?

A piac helyreállt és visszatért eredeti értékeihez, így a részvények a kibocsátó tényleges sikerét, eredményét, piacát, pénzforgalmát, adósságát és más mérhető tényezőket tükröznek. És mi történt a reménykedő és sikervakított befektetők pénzével? Túlnyomó többségük elvesztette azt.

A befektetési hajlandóság a részvényárak emelkedésével arányosan nő, így minél később pukkant ki a buborék, annál többet veszítettek. 2002-re 100 millió befektető együttesen mintegy 5 billió dollárt veszített a dotcom-buborék kipukkanását követően. Ez átszámolva és befektetőkre vetítve majdnem 80 000 eurót, azaz mai áron nagyjából 32 millió forintot jelent.

A veszteségtől való félelem győzedelmeskedik a nyereség lehetősége felett

A buborék kipukkadt, a befektetők felismerték a részvények túlértékeltségét, és a veszteség minimalizálása érdekében elhagyták a süllyedő hajót. A piac korrekción ment keresztül, az árak csökkentek. Ilyen esetekben a csökkenő piac („medvepiac”) dominál, és a befektetők elveszítik a növekedésbe vetett reményt.

De vajon indokolt ez a káosz? Ha hosszú távú stratégiával rendelkezik, akkor nem. Emlékezzünk a Covid-19 világjárvány okozta válságra. A globális kereskedelem lelassult, a vásárlási hajlandóság csökkent. A befektetők megijedtek, és a szokásos módon kezdtek viselkedni.

Az amerikai nagyvállalatok S&P 500-as indexe értékének egy-harmadát vesztette el 2020 elején. A részvények azonban talpra álltak, és a következő hónapokban visszatértek a növekedés útjára. A világjárványos mélypont óta az index 150%-os nyereséget ért el. Ahhoz képest, hogy kezdetben milyen rosszul nézett ki, ez tisztességes hozam.

Akkor miért adjuk el olyan gyorsan a részvényeinket minden kellemetlenség esetén? A veszteségtől való félelem (angolul „loss aversion”) a hibás. A portfólió visszaesése és a válságokról szóló hírek meggyőzhetnek minket arról, hogy a pénzünk egyenesen eltűnik a pénztárcánkból, pedig ez gyakran csak átmeneti állapot.

Még ha a befektetése nem is megy mínuszba, a részvények esése, amelyeken eddig csak hozam ért el, akkor is kibillentheti a nyugalmát. Megijed, hogy valami baj van a befektetésével, és inkább gyorsan megszabadulna tőle.

De ezzel nincs egyedül. Még a legtapasztaltabb befektetők is rengeteg tőzsdei zuhanást fognak átélni életük során. Átlagosan még 1,5 évente 10%-os esést is tapasztalnak, sőt 4 évente 20%-os esést is.

Hogyan fognak ezzel megbirkózni? Diverzifikálnak, és egész piacokba történő befektetést alkalmaznak, például ETF-eken keresztül. Hiszen egy egész piac összeomlása csak néhányszor fordult elő az emberiség fennállása során, míg a vállalatok összeomlását folyamatosan tapasztalhatjuk.

Hogyan kerülhetjük el irracionális hibáinkat?

Annak ellenére, hogy irracionális lények vagyunk, és gyakran követünk el hibákat, vannak módszerek, amelyekkel minimálisra csökkenthetjük érzelmeink hatását. Melyek ezek?

• Ne spekuláljon és ne hajszolja a befektetéseket (részvények, kriptovaluták) csak azért, mert az elmúlt hónapokban meredeken emelkedtek azok árfolyamai, vagy mert befolyásos emberek, esetleg barátok ajánlották azokat Önnek.
• Fektessen be diverzifikáltan, a világ legtöbb régióját és gazdasági ágazatát tartva. Ha a pénze nagy részét egyetlen ágazatba vagy vállalatba fekteti, úgy kockáztatja a magas veszteség valószínűségét.
• Készítsen tervet - mit szeretne elérni a befektetéssel, és mennyi időre tervezi befektetni a pénzt? Ezután határozzon meg egy olyan kockázati szintet, amely megfelel ennek a célnak. Robotanácsadónk segít kiválasztani a stratégiát.
• Ha a teljes piacba diverzifikáltan fektet be, gondoljon arra, hogy a visszaesések a befektetés normális részét képezik. Átlagosan néhány évente 10-20%-os visszaesések fordulnak elő így, ha egész élete során fektet be, garantáltan megtapasztalja majd azokat. Ne essen pánikba, legyen türelemmel és várjon a fellendülésre (vagy használja ki a visszaesést arra, hogy kedvezményes áron vásároljon befektetéseket).

A Finaxnál a stratégiánk világos és egyszerű - hosszú távon fektetünk be. Nem egyszerű megfelelően diverzifikálni a portfólióját, hogy Ön magabiztos és hajlandó legyen hosszú távon befektetni vele. Előfordul, hogy a befektetők rosszul mérik fel a befektetésükkel járó kockázatokat, megijednek annak hanyatlásától, és veszteséggel értékesítik azt. Mások túl konzervatívan állítják be a befektetésüket, és elszalasztják a magasabb nyereség lehetőségét.

Ezért kínálunk tisztességes és objektív tervezést robot-tanácsadókon keresztül, hogy portfólióját az Ön által kitöltött kérdőív alapján alakíthassuk ki. Ebben Ön válaszol a tervezett befektetési időtartamra, befektetési tapasztalatára vagy pénzügyi helyzetére vonatkozó kérdésekre, és robot-tanácsadónk az Ön helyzetének megfelelő, diverzifikált portfóliót javasol. Ennek során hosszú távú piaci adatok, nem pedig érzelmek, kapzsiság vagy félelem alapján hoz döntéseket.

Ha jól felépített portfólióval rendelkezik, befektetései több piacra is diverzifikáltak, és hosszú távon fektet be, akkor mindent megtett, hogy csatlakozzon az intelligens befektetők sorába.