Kompletný prehľad zdaňovania príjmov z investícií

• Neplatenie daní je trestný čin
• Spoločné pravidlá
• Dlhopisy
• Zmenky
• Podielové fondy
• Akcie a ETF
• Kryptomeny
• PEPP a DDS (3. pilier)
• Dividendy
• Najlepšie investičné riešenie z daňového hľadiska

V prvom štvrťroku, najmä v marci, väčšina aktívnych ľudí časť svojej pozornosti a času obetuje daňovým povinnostiam. Posledným termínom na podanie daňového priznania je 31. marec. 

Všeobecne možno konštatovať, že každý príjem fyzickej alebo právnickej osoby podlieha zdaneniu. Dnes sa budeme venovať zdaňovaniu príjmov z investícií a finančného majetku fyzických osôb, ktoré musia navyše z mnohých príjmov tohto druhu platiť aj zdravotné poistenie.

Ako povedal významný americký politik, diplomat, autor a vedec, jeden z autorov Deklarácie nezávislosti USA Benjamin Franklin: „V živote sú isté len dve veci: dane a smrť.“

Neplatenie daní je priestupok alebo trestný čin

Úmyselné nepriznanie príjmov a neodvedenie dane len v malom rozsahu je podľa nedávnych noviel slovenských zákonov priestupkom. Vo veľkom rozsahu, t.j. od 20 000 eur už trestným činom. Malou škodou sa rozumie suma prevyšujúca 700 eur.

Väčšina príjmov sa zdaňuje na úrovni daňovníka, tzn. že vašou povinnosťou je správne priznať príjmy, uplatniť uznateľné výdavky a odviesť daň. Plnú zodpovednosť za daňové povinnosti nesie daňovník. A ako vieme neznalosť zákona, najmä v tomto prípade, neospravedlňuje.

Každé, či už úmyselné alebo neúmyselné opomenutie odvedenia daní alebo poistenia, jeho neúplné alebo nepresné odvedenie je porušením zákona. Pokojní môžu byť občania s príjmami z cenných papierov, pri ktorých sa daň vyberá zrážkou, kde je daňová povinnosť prenesená na zdroj príjmu. 

Tvrdenie z úvodu, že každý príjem podlieha zdaneniu, nie je úplne pravdivé. Zákon o dani z príjmov obsahuje viaceré oslobodenia príjmov od dane. Rovnako, rôzne druhy príjmov majú rôzne daňové režimy, ktoré v konečnom dôsledku pre vás môžu znamenať nižšiu daňovú a odvodovú povinnosť.

Práve z dôvodu zákonnej povinnosti platiť dane a z možnosti prispôsobiť investičné rozhodnutia čo najnižšej daňovej povinnosti, či legálnej optimalizácii je dôležité poznať spôsoby zdaňovania rôznych druhov príjmov z investícií alebo finančného majetku.

Jednotlivé daňové režimy rozlišujeme najmä z hľadiska druhu príjmu a druhu cenného papiera. Poďme sa pozrieť, ako vyzerá zdanenie a odvádzanie zdravotného poistného z výnosov z najčastejšie využívaných finančných nástrojov na Slovensku. 

Uvedené zdaňovanie rôznych príjmov sa vzťahuje na slovenských daňových rezidentov. Finax nie je daňovým poradcom, preto majú nasledovné vyjadrenia len informatívny charakter. Finax nenesie zodpovednosť za daňové povinnosti svojich zákazníkov, ani čitateľov. Režim zdaňovania príjmov sa v budúcnosti môže zmeniť. 

Všeobecné a spoločné pravidlá 

Výdavky súvisiace s konkrétnym druhom príjmu je možné daňovo uznať len do výšky príjmu. V každom riadku daňového priznania výdavky nemôžu byť vyššie ako príjmy – nemôžete uviesť stratu. Tak je na Slovensku zabezpečené, aby sa zisky a straty z rôznych druhov príjmov navzájom nezapočítavali.

Na prepočet hodnoty cenných papierov denominovaných v zahraničných menách môžete použiť priemerný ročný kurz, priemerné mesačné kurzy alebo denné kurzy podľa ECB. Na všetky príjmy však potom musíte použiť jeden rovnaký spôsob určenia menových kurzov. 

Použitie menových kurzov môže mať zásadný dopad na konečnú výšku daňového základu. Môže zvýšiť i znížiť konečné príjmy a dáva tak priestor na daňovú optimalizáciu. Ide ale o pomerne náročnú aktivitu. 

V prípade dane vyberanej zrážkou uveďte tieto príjmy v daňovom priznaní a zrazená daň je v takom prípade preddavkom. Pokiaľ nemáte iné príjmy okrem príjmov zo závislej činnosti (zamestnanie) a príjmov, kde bola daň vybratá zrážkou, daňové priznanie nemusíte podávať.

Výnosy z dlhopisov (aj investičných certifikátov)

Popularita dlhopisov na Slovensku v ostatných rokoch rastie a stále viac sa objavujú v portfóliách drobných investorov. Ich daňový režim je dosť rozmanitý a skôr nepriaznivý v porovnaní s inými finančnými nástrojmi.

Pri dlhopisoch rozlišujeme dva druhy základných príjmov, a to kupónový výnos (vyplatené úroky jednorazovo alebo pravidelne) a tzv. kapitálový výnos ako rozdiel medzi predajnou cenou alebo splatnou menovitou hodnotou a cenou obstarania dlhopisu.

Spôsob zdanenia príjmov z dlhopisov ďalej závisí od daňového domicilu (sídla) emitenta (vydavateľa dlhopisu, dlžníka), druhu dlhového cenného papiera podľa emitenta i od spôsobu vzniku kapitálového výnosu.

Z týchto komplikovanejších možností vyplýva niekoľko odporúčaní, ako si možno znížiť daňový základ pri investíciách do dlhopisov. 

Z pohľadu daní je najideálnejšie ich nakupovať prostredníctvom indexových fondov ETF, ako to robí Finax. V takom prípade po roku máte príjmy oslobodené od dane.

Pri klasických dlhopisoch odporúčame preferovať dlhopisy prijaté na obchodovanie na regulovanom trhu a zbavovať sa ich pred splatnosťou, pokiaľ je to možné. Z hľadiska daní a odvodov preferujte firemné dlhopisy pred štátnymi, pokiaľ vám to riziková tolerancia dovoľuje.

Najlepšie dlhopisy sú obchodované na burze s nulovým kupónom (tzv. zero bonds), ktoré vyplácajú úrok vo forme vyššej menovitej hodnoty oproti emisnému kurzu dlhopisu (ceny, za ktorú bol vydaný). 

Sledujte aj cenu dlhopisu. Často v nej môže byť premietnutá veľká časť celkového výnosu dlhopisu do jeho splatnosti a z daňového hľadiska môže byť výhodnejšie výnosy realizovať cez kapitálové zisky ako kupóny (v prípade dlhopisu obchodovaného na burze alebo strát z prevodu iných cenných papierov). 

Rovnako si dajte pozor pri kúpe dlhopisu na platený alikvotný úrokový výnos (AÚV), ktorý môže byť vo váš prospech i neprospech v závislosti od toho, cez ktorý príjem budete výnosy z dlhopisu realizovať. 

Výnosy zo zmeniek

Zmenky zvykli byť ešte v nedávnej dobe dosť populárne medzi bonitnejšími investormi ako investícia vo forme krátkodobej pôžičky. Dôvodom bol hlavne priaznivý zmenkový zákon a dobrá vymožiteľnosť tejto pohľadávky. 

Z daňového a odvodového hľadiska však nie sú zaujímavé v porovnaní s alternatívami, napr. krátkodobými dlhopismi (z kupónov sa neplatia zdravotné odvody ako pri zmenkách, možnosť nájsť dlhopisy obchodované na burzách a výnosy riešiť cez oslobodené kapitálové zisky).

Príjmy z podielových fondov

Podielový list alebo všeobecne podielový fond je na Slovensku stále populárnym investičným nástrojom medzi drobnými investormi, ktorým je aj primárne určený. Z daňového hľadiska však patrí k menej výhodným cenným papierom.

Pri podielových fondoch je základný a suverénne najčastejší príjem z vrátenia podielových listov (ich vyplatenia, redemácie), pri ktorom je daňovým základom rozdiel medzi cenou podielového listu pri jeho vrátení správcovskej spoločnosti a cenou pri jeho obstaraní.

Často sa môžete pri podielových fondoch stretnúť aj s pojmom dividenda vyplácaná z fondu (téme dividend sa venuje samostatná kapitola nižšie).

Príjmy z akcií, ETF a derivátov

Pri týchto cenných papieroch rovnako poznáme dva druhy príjmov, a to kapitálové výnosy ako rozdiel medzi vyššou predajnou cenou a nákupnou cenou cenného papiera a vyplatený podiel na zisku spoločnosti vo forme dividendy (tým je venovaná samostatná časť nižšie).

Daňový režim príjmov z týchto investícií je najpriaznivejší. Pri príjmoch z prevodu cenných papierov, kam môžeme zaradiť predaj akéhokoľvek cenného papiera vrátane dlhopisu, podielového listu alebo zmenky pri splnení podmienok, poskytuje Zákon o dani z príjmov najväčšiu flexibilitu. 

Pri príjmoch z prevodu cenných papierov možno napr. využiť najširšiu škálu uznateľných výdavkov a rovnako dva druhy významných príjmov oslobodených od dane. 

Príjmy z cenných papierov prijatých na obchodovanie na regulovanom trhu sú po roku od nadobudnutia oslobodené od dane. Zjednodušene povedané, platí to pre všetky ETF, akcie, ale aj napr. dlhopisy obchodované na burze. Stačí ich podržať rok a kapitálové výnosy sú po tomto čase pre slovenských daňových rezidentov oslobodené od dane (§ 9 ods. 1 písm. k) Zákona).

Oslobodeným je aj príjem z prevodu cenných papierov znížený o výdavky do výšky 500 eur (§ 9 ods. 1 písm. i) Zákona).

Akcie obchodované na burzách alebo fondy ETF sú kvôli ročnému časovému testu z daňového hľadiska najlepšími investičnými nástrojmi na Slovensku. 

Príjmy z kryptoaktív

V poslednej dobe sa kryptoaktíva a virtuálne meny stávajú čoraz populárnejšou možnosťou špekulácie. 

Z daňového hľadiska však ide o jednu z najmenej priaznivých investičných možností. Oproti výnosu z predaja akcií, ETF či dlhopisov je pri nich minimum uplatniteľných výdavkov. 

Dávky z PEPP a z DDS

Príjmom daňovníka na Slovensku sú aj vyplácané dávky z Celoeurópskeho osobného dôchodkového produktu (PEPP) a z doplnkového dôchodkového sporenia. Dávky predstavujú rôznu formu výplaty dôchodku z týchto treťopilierových schém.

Žiaľ, na Slovensku je motivácia dobrovoľného sporenia na dôchodok nízka. Argumentom sú príspevky oslobodené od daní a odvodov (vlastné do 180 eur ročne znižujú základ dane a príspevky zamestnávateľa do DDS sú oslobodené od poistného do Sociálnej poisťovne). 

Dávky sú preto zdaňované a daň je vyberaná zrážkou pri výplate dávok v mieste zdroja. 

Dividendy (podiely na zisku)

V prípade dividend alebo podielov na zisku sa legislatíva mení najčastejšie. Daňový a odvodový režim príjmov z dividend závisí od roku, z ktorého hospodársky výsledok sa rozdeľuje. Od roku 2017 sa opäť na Slovensku platia dane z dividend. Predtým sa platili len zdravotné odvody a ešte dávnejšie príjmy z dividend nepodliehali akémukoľvek štátnemu zaťaženiu.

• Príjmy z dividend– príjmy podľa § 3 ods. 1 písm. e):
  • 7 % daň bez zdravotných odvodov (10 % za rok 2024),
  • samostatná príloha v daňovom priznaní,
  • zmluvy o zamedzení dvojitého zdanenia – zaplatená daň v zahraničí sa započítava ako už zaplatená daň (väčšinou je vyššia ako slovenská sadzba, preto sa už na Slovensku potom daň neplatí)
• Dividendy z podielových fondov a ETF:
  • na slovenskom trhu sa môžete stretnúť s týmto pomenovaním pravidelne vyplácaného výnosu pri niektorých podielových fondoch,
  • pri fondoch ETF ide o bežnú prax distribúcie získaných dividend fondom z jeho majetku, teda fondom držaných akcií,
  • výplata výnosu z fondu však nespĺňa definíciu dividendy podľa slovenskej legislatívy, kde dividenda je podiel na hospodárskom výsledku vyplácaný zo zisku obchodnej spoločnosti alebo družstva (dala by sa akceptovať pri zahraničných SICAV fondoch),
  • môžete sa stretnúť teda až s troma prístupmi k zdaňovaniu „dividend“ z podielových fondov:
    • rovnako ako dividendy (podiely na zisku) z obchodných spoločností (príjem podľa § 3 ods. 1 písm. e),
    • zaradiť takéto príjmy do ostatných § 8 zákonom nešpecifikovaných príjmov (19 %/ 25 % daňová sadzba i zdravotné odvody 14 %),
    • stretli sme sa už aj s ich zaradením do § 7 ods. 1 písm. a) ostatné výnosy z cenných papierov (len daň 19 %/ 25 %).

Najlepšie investičné riešenie z daňového hľadiska

Slovenská daňová legislatíva má značné nedostatky. Problémy vidíme hlavne v nedostatočnej spravodlivosti (rovnaký príjem z rôznych investícií je rozdielne daňovo zaťažený), v nejednoznačnosti a v narastajúcej zložitosti a komplexnosti (pribúdajú paragrafy, odseky a písmená).

Slovenské zákony nepoznajú a nedefinujú viaceré druhy cenných papierov, ale ani niektoré príjmy z nich. Vo viacerých prípadoch chýbajú exaktné interpretácie zákona. Jeho nastavenie často spôsobuje, že konečná efektívna sadzba voči skutočnému príjmu je podstatne vyššia ako 19 %.

V tejto nedokonalej a nie úplne prehľadnej legislatíve však máme na Slovensku jednoznačného investičného víťaza, s ktorým sa aktuálne úplne vyhnete daňovej problematike a pohodlne si zabezpečíte dosiahnutie nadpriemerných výnosov pri veľmi vhodnom riziku.

Indexové fondy ETF ponúkajú trhové výnosy, ktoré sú nedosiahnuteľnou métou pre väčšinu investorov. Po roku sú tieto výnosy pre slovenských daňových rezidentov oslobodené od dane. Náklady majú suverénne najnižšie a riziko minimalizované vďaka širokej diverzifikácii. 

Ideálnejší prostriedok pre dlhodobé budovanie majetku na Slovensku neexistuje. Je absolútne zbytočné hľadať inú alternatívu. Komplikovanosť odvádzania daní z príjmov z iných cenných papierov len toto tvrdenie potvrdzuje. Keď pridáte výnosy, náklady, riziko a komfort, o investičnom víťazovi niet pochýb.