Tržišta dionica - 09/24

Jedna od najvažnijih vijesti dolazi iz Kine, gdje su vlasti najavile najagresivniji ekonomski poticaj od pandemije Covid-19. Ove mjere uključuju smanjenje kamatnih stopa, sniženje obveznih rezervi za banke, čime im omogućuju veću dostupnost sredstava za kreditiranje, kao i smanjenje minimalnih predujmova na hipoteke. No, možda najznačajnija mjera odnosi se na podršku dioničkom tržištu. Kineska središnja banka omogućit će brokerima i financijskim institucijama da koriste njena sredstva za kupnju dionica, a planira se uvođenje slične sheme i za tvrtke te glavne dioničare kako bi financirali otkup dionica.

Ove vijesti rezultirale su rastom dionica na tržištima u razvoju, što se pozitivno odrazilo na većinu naših portfelja. Hang Seng indeks u Hong Kongu, koji uključuje mnoge kineske kompanije, porastao je za 37 % od početka godine. Ova priča lijepo ističe prednosti diverzifikacije u globalnim regijama, jer je teško predvidjeti kada će rast doći iz onih dijelova svijeta koji su zbog prethodnih slabih rezultata bili zanemareni.

Dodatni poticaj globalnim dioničkim tržištima stigao je i iz SAD-a, gdje su novi ekonomski podaci pokazali rast gospodarstva od 3 % na godišnjoj razini u drugom tromjesečju 2024., što je bolje od rasta u prvom tromjesečju. Također, gospodarski rast za 2022. i 2023. revidiran je naviše, što znači da je bio brži nego što se prvotno procjenjivalo. Broj zahtjeva za naknade za nezaposlene u rujnu pao je na najnižu razinu u posljednja četiri mjeseca.

Na tržištima obveznica, smanjenje kamatnih stopa s obje strane Atlantika također je pridonijelo pozitivnim kretanjima. Federalne rezerve (Fed) smanjile su kratkoročne kamatne stope za 0,5 postotnih bodova, na raspon od 4,75 % do 5,00 %. Fedovi dužnosnici predviđaju dodatno smanjenje kamatnih stopa za još 0,5 postotnih bodova do kraja godine. Europska središnja banka (ECB) smanjila je ključnu kamatnu stopu za 0,25 postotnih bodova, s 3,75 % na 3,5 %. Iako je ovo imalo pozitivan učinak na naše strategije obveznica i novčanih fondova, također je dovelo do smanjenja godišnjeg prinosa na Pametni depozite, koji sada iznosi 3,3 %.

Među ETF-ovima u našim portfeljima, najbolju izvedbu imao je fond koji prati dionice tržišta u razvoju, s rastom od 5,28 % u rujnu. S druge strane, najslabiji rezultat zabilježio je ETF koji prati dionice velikih europskih kompanija, bilježeći pad od 0,43 % tijekom istog razdoblja. Portfelj sa 100 % dionica ostvario je najbolji rast među strategijama inteligentnog ulaganja, porastavši za 1,61 % u rujnu, dok je 100 % obveznički portfelj zabilježio rast od 0,79 %. Int. Novčanik je porastao za 0,57 %, a Pametni depozit za 0,26 %. Godišnji prinos Int. Novčanika iznosi 4,4 %, što potvrđuje da je okruženje nižih kamatnih stopa povoljno za njegovu strategiju.

3 razloga zašto vaši prihodi u Finaxu mogu varirati

Svako ulaganje u Finaxu ostvaruje određene prinose, no postoji nekoliko razloga zbog kojih na svom računu možete vidjeti različite rezultate:

• Struktura ulaganja – Dugoročni prinosi ovise o sastavu portfelja (alokacije), odnosno o omjeru različitih vrsta imovine. Na primjer, prinosi za odabrane portfelje prikazani su u tablici za kraj rujna 2024. godine. Različite alokacije sredstava utječu na uspjeh ulaganja.
• Vrijeme ulaganja – Vrijeme kada ulažete također ima značajan utjecaj na ukupni povrat. Primjerice, klijent koji je prije dvije godine uložio u portfelj s omjerom 80/20 ostvario je krajem srpnja prinos od necijeli 17 %. Međutim, klijent koji je isti portfelj odabrao prije pet godina ostvario je povrat od gotovo 44 %.
• Redoviti depoziti – Najvažniji čimbenik koji utječe na rast vašeg ulaganja su redoviti depoziti u portfelj. Tržišta općenito dugoročno rastu, pa su novi depoziti vjerojatno napravljeni po višim cijenama. To znači da će dobit na novije depozite biti manja od one ostvarene na ranije. Redovitom kupnjom prosječna nabavna cijena raste, što dugoročno optimizira rezultate.

Primjerice, zamislite da svakog mjeseca kupujete dionicu za 100 €. Tijekom 12 mjeseci njezina cijena poraste s 10 na 15 €, s fluktuacijama koje su prikazane na grafikonu. Vaša prosječna nabavna cijena bit će 12,48 €, a prinos 20,23 %. Da ste cijeli iznos od 1.200 € uložili na početku godine, vaš prinos na kraju godine bio bi 50 %.