Oplatí sa investovať iba do S&P 500?

Áno, S&P 500 vám dopraje podiel v najväčších a najúspešnejších firmách USA, no nezabudnime, že každá investícia prichádza so svojimi vlastnými rizikami a výzvami. V dnešnom článku sa pozrieme na to, čo robí S&P 500 takým výnimočným, jeho výhody a nevýhody, a ako nám história ponúka odpoveď na to, ako robiť rozumnejšie a informovanejšie rozhodnutia ohľadom investícií.

S&P 500 je niečo ako výkladná skriňa amerického trhu, pútajúca pozornosť investorov po celom svete. Aj keď sa možno nezaujímate o financie, je celkom slušná šanca, že ste o ňom už niekedy počuli. Síce sa nejedná o najstarší akciový index, no vďaka globalizácii a sprístupneniu investovania širším masám ľudí si získal obzvlášť veľkú obľubu.

Jeho najväčšou výhodou je, že zahŕňa 500 najväčších amerických firiem podľa tzv. trhovej kapitalizácie, t.j. ich hodnoty na trhu. To znamená, že keď investujete do S&P 500, automaticky už máte istú mieru diverzifikácie – investíciu máte rozloženú medzi technologických gigantov, farmaceutické firmy, finančné inštitúcie a mnohé ďalšie.

Čo ho robí špeciálnym je jeho pružnosť a schopnosť prispôsobovať sa. Neustále sleduje zoznam 500 najväčších firiem, čiže ak nejaká firma z tohto rebríčka vypadne a je nahradená, to isté sa s ňou stane aj v samotnom indexe. Inými slovami máte tento proces automatizovaný a viete si tak uchmatnúť svoj kus koláča z nových úspešných príbehov bez toho, aby ste pohli prstom.

Azda najlepším príkladom tohto je spoločnosť NVIDIA, ktorá v posledných rokoch vystrelila na vrchol a potiahla so sebou nahor celý index. Investovať do S&P 500 tak znamená, že ste automaticky súčasťou úspechu tých najväčších hráčov.

Stačí však investovať iba do S&P 500?

Bohužiaľ, odpoveď je NIE. 

Síce je to určite rozumnejšia voľba ako vyberať akcie jednotlivých firiem, keďže máte investíciu rozloženú, no má to jeden háčik – riziko koncentrácie. Inými slovami, celý svoj majetok stavíte na Ameriku. 

Zároveň, S&P nie je v skutočnosti taký rozmanitý, ako si mnohí myslia. Síce pokrýva 11 sektorov naprieč ekonomikou, no je silno naklonený k určitým odvetviam – najmä technologickým spoločnostiam. V súčasnosti tvoria obrovský podiel indexu najmä technologickí giganti ako Apple, NVIDIA, Microsoft či Google (tiež známi ako „Sedem statočných“). To znamená, že ak technologický sektor vzrastie, vzrastie aj index, no ak sa dostane do problémov, pocíti to celý index. 

V skratke, S&P 500 je na začiatok skvelý nástroj, no určite by ste sa nemali spoliehať len naňho. Široká diverzifikácia je kľúčová pre dlhodobú stabilitu a odolnosť.

Zmeny trhových lídrov naprieč dejinami 

Americké akcie, na čele s indexom S&P 500, boli posledných 15 rokov nespochybniteľným lídrom na svetových trhoch, najmä po Veľkej finančnej kríze z roku 2008. Práve americký trh sa z krízy dokázal spamätať lepšie ako ktorýkoľvek iný, a výrazne predbehol konkurenciu.

Ak sa však pozrieme hlbšie do histórie, zistíme, že takáto prevaha býva z dlhodobého hľadiska skôr výnimkou než pravidlom. Historické dáta ukazujú, že vo vedení sa striedala ako Amerika, tak aj zvyšok sveta.

Jasne sa to ukazuje na grafe nižšie. Zobrazuje rozdiel medzi americkým S&P 500 indexom a svetovým MSCI World ex-US indexom. Keď sa graf nachádza nad nulou, znamená to, že americké akcie predbehli svet a naopak, graf pod nulou znamená, že svetové akcie predbehli tie americké.

Zdroje: Morningstar, Bloomberg, and Hartford Funds

Historické príklady:

• 70. roky: Medzinárodné trhy, a najmä európske a japonské akcie, vystrelili vďaka silnej industrializácii a ekonomickému rastu, zatiaľ čo Ameriku zasiahla ekonomická stagnácia, vysoká inflácia a energetická kríza.
• 80. roky: Americký trh sa dostáva do popredia, vďaka reformám prezidenta Ronalda Reagana, uvoľneniu regulácií a silnejúcemu finančnému sektoru.
• 90. roky: Obdobie, tiež prezívané ako éra „dotcom“, kedy sa na čelo dostávajú technologické firmy ako Microsoft či Amazon. 
• Nulté roky: Po tom, čo praskla dotcom bublina, zažili medzinárodné trhy, a najmä tie rozvíjajúce sa ako Čína, India či Brazília, exponenciálny rast, zatiaľ čo Amerika výrazne zaostávala. 

Obdobie po roku 2008

Od finančnej krízy v roku 2008, rástli americké akcie takmer neprestajne, a nie je to dielom náhody. Nízke úrokové sadzby podporili investície a technologické spoločnosti ako Apple, Google či Tesla si vybudovali dominantné pozície na svetovom trhu. Keď k tomu ešte pridáme NVIDIA, ktorá vystrelila v posledných rokoch, americká dominancia budí ešte väčší rešpekt.

No nezabúdajme, že nie vždy to išlo ako po masle. S&P 500 behom krízy zažil ostrý pád. Medzi októbrom 2007 a marcom 2008 klesol o ohromných 57 %. Tento pád spôsobil domino efekt na iných trhoch, ktorý mnohí z nás priamo pocítili.

Nemení to však nič na fakte, že americký trh ukázal výnimočnú odolnosť a prispôsobivosť. Pragmatický a kapitalistický prístup mu umožnil sa rýchlo zotaviť a premeniť sa na svetového lídra. Od roku 2009 do roku 2024, bol priemerný ročný výnos S&P 500 solídnych 14,5 %. Výrazne tak prekonal aj svoj vlastný historický priemer.

Súčasne, medzinárodné trhy čelili mnohým výzvam. Európska ekonomika je poháňaná zotrvačnosťou z minulých rokov, zatiaľ čo nesie bremeno politickej neistoty a komplikovanú byrokraciu, ktorá sťažuje zakladanie nových firiem.

Zatiaľ čo v USA je podnikanie relatívne jednoduché, v Európe na vás väčšinou vyskočí lavína regulácií a vysokých vstupných nákladov, ktoré brzdia inovácie a výnosy investícií.

Dlhodobo silno rastúca čínska ekonomika tiež spomalila, čo opäť skomplikovalo situáciu na svetových trhoch.

Minulé výnosy nie sú zárukou tých budúcich...

Síce sú americké firmy v čele trhu už posledných 15 rokov, no dejiny nám stále pripomínajú jednu dôležitú skutočnosť – rozloženie síl na trhu sa často mení.

Toto je praktickou ukážkou jednej z kľúčových lekcii pre každého investora: diverzifikácia je nevyhnutná, pokiaľ chcete znížiť riziko a využiť príležitosti ponúkané rôznymi trhmi naprieč časom. Povedzme si na rovinu, nikto nám nedokáže zaručiť, že Amerika ostane hlavnou silou aj najbližších 10 či 20 rokov.

Stačí sa pozrieť na obdobie konca 90. rokov. Každý veril tomu, čomu mnohí veria aj teraz: „Proste mi daj S&P 500, nepotrebujem nič iné“. No predstavme si na chvíľu, že by ste naozaj v tom čase všetko dali práve do tohto indexu.

Medzi rokmi 2001 až 2010 by ste zarobili čistú nulu. Do investícií ste vložili úspory, ktoré predstavujú vaše úsilie a čas, a po celej dekáde ste z toho nevideli nič. To trochu sklame, však?

Na druhej strane, ak by ste v tom čase investovali do trhov rozvojových krajín, vašu investíciu by ste zhodnotili takmer 4,5 násobne! 

A v tomto spočíva sila diverzifikácie – neustále vám ponúka víťazné príležitosti, nezáležiac na tom, v ktorom kúte sveta sa rast objaví. Niekedy vám prinesie silnejší, inokedy slabší rast, no v dlhodobom meradle je to stratégia, ktorá investorom vždy priniesla tie najlepšie výsledky.

Zdroje: Standard & Poor's, Barclay's capital, Google France, Dow Jones – Money Simplified (Petter Malouk)

S&P 500 ako súčasť vyváženého portfólia 

S&P 500 je pre mnohých vyhľadávanou investíciou, no určite by nemala byť jedinou. Dôvod leží v podstate diverzifikácie – rozloženie investícií naprieč rôznymi triedami aktív a regiónmi sveta znižuje riziko a zaručuje, aby ste vo svojom portfóliu vždy mali víťazov.

Namiesto toho, aby ste sa pýtali „Prečo proste neinvestovať do S&P 500?“ skúste otázku prefrázovať na, „Ako vybudujem diverzifikované portfólio, ktoré je vhodné pre moje ciele?“

Tým, že zaradíte S&P 500 do širšej stratégie, viete ťažiť z jeho výhod – napríklad silného rastového potenciálu a stability najväčších amerických firiem – a zároveň zmierňovať riziko pridaním iných investícií. Napríklad dlhopisy, akcie malých firiem alebo medzinárodné trhy vedia výrazne zoceliť a ochrániť vaše portfólio pred nečakanými zmenami na trhoch. 

Vďaka našim riešeniam máte možnosť investovať do portfólií, ktoré pokrývajú vyše tri štvrtiny hodnoty svetového akciového trhu. Inými slovami získate prístup na trhy vo viac ako 92 krajinách, vrátane rozvojových ekonomík a odvetví, ktoré v amerických indexoch vôbec nie sú zastúpené. Nielen že vám takýto prístup dodáva väčšiu stabilitu a odolnosť, no zároveň aj väčší priestor na rast, nezáležiac od výkyvov na jednotlivých trhoch.

Diverzifikácia je základom rozumného investovania. Tak, ako raz povedal známy investor John Templeton: „Jediná investícia, ktorá bude určite neúspešná, je tá bez diverzifikácie.“ 

Čiže, S&P 500 je určite skvelým nástrojom na začiatok, ale diverzifikované portfólio je skutočným kľúčom k dlhodobému úspechu a finančnej nezávislosti.