Komentarz rynkowy – luty 2025

Luty dostarczył potwierdzenia tej lekcji. Podczas gdy rynki amerykańskie zmagały się z problemami, Europa – w tym Polska - nadal przynosiła pozytywne zyski.

Wyniki lutego na giełdach

Większość spadku akcji amerykańskich miała miejsce w ostatnim tygodniu miesiąca, kiedy kilka wskaźników ekonomicznych ujawniło niepokojące fakty. Dwa indeksy wykazały spadek zaufania konsumentów i wydatków z powodu obaw o wyższą inflację, która może być spowodowana taryfami Trumpa. Jest to ważne, ponieważ hojne wydatki konsumentów w znacznym stopniu przyczyniły się do wzrostu gospodarczego USA w ciągu ostatnich dwóch lat.

Poza tym sprzedaż detaliczna w USA spadła o 0,9% od grudnia, a sprzedaż istniejących domów w USA skurczyła się mocniej niż oczekiwano. Jak zwykle jednak nie ma potrzeby wpadać w niepotrzebną panikę. Trendy nastrojów konsumentów mogą się szybko odwrócić, a nie wiemy jeszcze, czy obawy te faktycznie przełożą się na niższe wydatki i wolniejszy wzrost w dłuższej perspektywie.

W międzyczasie akcje europejskie odnotowały kolejny silny miesiąc, a ETF z portfela Finax, śledzący duże europejskie firmy, wzrósł o prawie 11% od początku roku (stan na koniec lutego). Rynki wydają się być optymistycznie nastawione do nowego rządu Niemiec, ponieważ może on obniżyć podatki i znacznie zwiększyć wydatki na obronę. Cena akcji niemieckiego producenta broni Rheinmetall wzrosła o prawie 100% od początku roku, a jego wykres wygląda teraz jak Nvidia rok temu.

Ponadto wiele europejskich firm odnotowało zaskakująco dobre zyski w ostatnim kwartale 2024 roku. Holenderski bank ABN AMRO, firmy produkujące napoje Heineken i AB InBev, czy austriacki producent cegieł Wienerberger zadowoliły rynki swoimi wynikami finansowymi.

Obligacje były w stanie zapewnić ochronę przed niepewnością na giełdzie w lutym. W poszukiwaniu bezpieczniejszej przystani inwestorzy przenieśli do nich pieniądze, co podniosło ich ceny i spowodowało wzrost kursów naszych ETF-ów obligacyjnych.

Spośród ETF-ów uwzględnionych w naszych portfelach, fundusz śledzący duże europejskie spółki osiągnął najlepsze wyniki, rosnąc o 3,53% w lutym. Z kolei ETF śledzący małe amerykańskie spółki odnotował największy spadek o 7,19%.

Jak wyliczamy rzeczywiste wyniki portfeli Finax>>

Wyniki podstawowych portfeli Finax

Portfel 100% obligacji stał się najlepszym pakietem w lutym wśród strategii Inteligentnego Inwestowania, rosnąc o 0,88%. Portfel 100% akcji odnotował najgłębszy spadek, o 2,09%. Euro Depozyt, najbardziej konserwatywny produkt Finax w euro, zyskał 0,17%, praktycznie chroniąc swoich inwestorów przed spadkami na rynku.

Wyniki Europejskiej Emerytury

W lutym przekonywaliśmy klientów, że warto wpłacić środki do OIPE (produkt z benefitem podatkowym), bez typowego u Polaków czekania do grudnia z inwestycjami w III filarze emerytalnym. Wyniki portfeli OIPE nie różnią się praktycznie od portfeli Inteligentnego Inwestowania, bo opierają się na tych samych funduszach i mają taką samą strukturę.

W tekście piszemy o wynikach portfeli w euro.  W tabelkach pokazujemy je, specjalnie dla polskich klientów, w polskich złotych. WWyniki w złotym są słabsze, ponieważ nasza waluta wzmocniła się wyraźnie wobec głównych walut zachodnich. Wobec euro o 0,75%, a wobec dolara nawet o 1,46%. Pamiętajmy, że kurs USDPLN dla wyników portfeli polskich inwestorów z przewagą akcji ma nawet większe znaczenie niż kurs EURPLN (akcyjne ETF-y na amerykańskie akcje, które znajdują się w portfelach Inteligentnego Inwestowania, nie są zabezpieczone wobec zmian notować dolara względem euro). 

Wyniki Złotego Portfela

W Polsce Finax oferuje Złoty Portfel, czyli cztery strategie bez ryzyka walutowego. Portfele, powstałe na bazie funduszy Beta ETF, pod koniec marca skończą pól roku. Jak wyglądają ich wyniki po lutym? 

Chcesz dowiedzieć się więcej o Złotym Portfelu? Weź udział w naszym webinarze 13 marca

Rynki, przez sytuację polityczną, są obecnie bardzo zmienne. Przypominamy, że w Finax oferujemy dwa konserwatywne (choć, oczywiście, nadal cechujące się ryzykiem inwestycyjnym) portfele. Prognozowana rentowność Euro Depozytu to w lutym 2,6% rocznie (dane z początku lutego), natomiast Złotego Portfela Obligacji 5,3% (dane z końca lutego).

Uwaga: Inwestowanie wiąże się z ryzykiem. Przeszłe wyniki nie gwarantują przyszłych zysków. Ulgi podatkowe dotyczą wyłącznie rezydentów danego kraju i mogą się różnić w zależności od obowiązujących przepisów podatkowych.